日增月益，孳孳不息

昨天文章随口提了一句，我以前写过诺贝尔奖金发了125年却越发越多的秘密。

但是后台粉丝留言说他们没搜到

二小姐挠了挠头，发现不知什么时候被系统删除了

好哒没问题，那我不妨再发一遍

日增月益、孳孳不息

不知道在座有没有人和年幼的二小姐一样，第一次在《少年科学》杂志上看到世界上有诺贝尔奖的时候，很好奇：这个奖是用这个人的遗产发的，那这个人的遗产怎么永远发不完的呢？

长大后，小二也有了很多钱，终于知道了诺贝尔奖金发了125年却越发越多的秘密，写出来和大家分享。

阿尔弗雷德·诺贝尔

Alfred Bernhard Nobel

瑞典杰出的化学家、发明家、工程师、军工装备制造商、炸药大王

生前完成了355项发明专利

在20个国家开办了100家公司和工厂

留下了富可敌国的遗产

由于他本人就是科学家，不是纯粹的商人，所以深知科研事业的不确定性。

基础性学科在当下是看不见经济收益的，但同样需要吸引人类里的顶级天才去研究。

天才也是要讨生活的，没有钱是万万不能的。

诺贝尔一生无儿无女无妻子，他经过深思熟虑，做出了“将遗产捐赠为基金会，用于奖励对推动人类社会进步有重大贡献的基础性学科科学家，能够让他们20年不需要工作，专注于科研事业”的决定。

他的遗嘱如下：“我，签名人阿尔弗雷德·伯纳德·诺贝尔，经过郑重的考虑后特此宣布关于处理我死后所留下的财产的遗嘱。以这份资金成立一个基金会，将基金所产生的利息，每年奖给在前一年中为人类作出杰出贡献的人。将此利息划分为五等份，分配如下：

一份奖给在物理界有最重大的发现或发明的人；（物理学奖）

一份奖给在化学上有最重大的发现或改进的人；（化学奖）

一份奖给在医学和生理学界有最重大的发现的人；（生理或医学奖）

一份奖给在文学界创作出具有理想倾向的最佳作品的人；（文学奖）

最后一份奖给为促进民族团结友好、取消或裁减常备军队以及为和平会议的组织和宣传尽到最大努力或作出最大贡献的人（和平奖）”

（经济学奖是后面瑞典银行自己加的，不是诺贝尔本人设立的，钱也不必从基金会出。因为研究经济的财大气粗，他们只是需要诺贝尔奖的知名度）

1896年12月10日，诺贝尔逝世

留下了约3323万瑞典克朗，约折合920万美元

以当时的购买力而言，可谓是一笔富可敌国的巨款，遗嘱里叮嘱用这笔巨款的利息发奖。

看到这里，二小姐终于明白了

原来诺贝尔奖每年发的奖金是基金产生的利息和分红，不是本金，难怪诺贝尔奖能无休无止地颁发下去。

1901年的12月，在诺贝尔去世五年后，第一届诺贝尔奖颁发，奖金是15万克朗，大约等于一个大学教授20年的工资，大概等于今天人民币640万的购买力，完全实现了诺贝尔逝世前的愿景：让从事基础性学科的科学家能安心工作20年，做出对人类的贡献。

第一届的奖金是15万，第二届跌到14万，逐年递减，二十年后只有奖金11.5万了，而这二十年间恰恰是瑞典通货膨胀的二十年，折算成实际购买力等于30%左右，此时还面临着一战、二战，全球通货膨胀，奖金贬值幅度更大。

如果换成我们熟悉的房子打比方，2000年浦东东方路一套老破小10万块，二十年后的今天，房子的挂牌价跌到9万块了，看着明面上好像跌得不多也不算什么，但实际购买力跌到什么程度了你懂的。

通货膨胀是持之以恒的，但它并非每年均衡，它会在历史的节点里突然来那么几下，以新中国为例，1961通胀年化16.1%（灾害导致），1988年通胀18.8%（价格闯关抢购潮），1994通胀24.1%（建国 CPI 最高一年），以上是新中国通胀最大的三个年份。

——这就是二小姐学到的第一个道理，购买银行存款、国债、保险等低利率产品，连诺贝尔基金会都跑不赢通货膨胀，更何况你？

靠“存款和保险的利息”生成的奖金越发价值越低，低得都不好意思拿出手。说好的“大约等于一个大学教授20年的工资”呢！20年后就只剩5年的工资了？

诺贝尔基金会不得不调整策略，开始从“本金”里面拿钱，以维持每年12-15万的奖金体面。

一旦开始动用本金发奖金，诺贝尔基金下场归零是注定的。我们人可以动用本金是因为人会死，但诺贝尔奖金不能死！所以它原则上是不能动用本金的。

到1953年，诺贝尔基金从3100万只剩下300多万克朗，表面上缩水到十分之一，如果剔除掉通货膨胀的因素，缩水程度更夸张。

——这就是二小姐学到的第二个道理，在历史长河中，你的资产腰斩膝盖斩乃至脚指头斩，都是稀松平常的。连诺贝尔基金都遭遇过资产缩水至实际购买力1%的困境。

你们回忆一下，七十年前，七颗大白兔奶糖大约等于工薪家庭一个月的工资，家长们咬咬牙过春节的时候买上两颗哄孩子们开心；唔，当初十斤英国进口牛奶糖，大约可以换上海一套房子。这事儿搁在今天，恍如隔世，但当初就是事实！

十斤英国牛奶糖可以换上海一套房子！也才过了七十年而已。

再这样用“本金”颁奖，过几年诺贝尔奖就没钱了

所以，1953年起，诺贝尔基金不得不开始涉足高风险领域的投资以增长本金，它的资产配置是这样的：

股票类投资（只投指数基金），55%的目标持仓比例，根据股市的估值高低，在-15%到+10%的范围内调整，也就是【40%，65%】

固定收益类投资（国债和银行存款），10%的目标持仓比例，在-10%到+45%的范围内调整；也就是说在没有好的投资机会时，低风险资产最高持有至55%仓位；

房地产类投资，10%的目标持仓比例，在-10%到+10%的范围内调整；也就是【0%，20%】

另类资产投资（对冲基金，你可以理解为私募基金）：25%的目标持仓比例，在-20%到+20%的调整范围，也就是【5%，45%】

这组合发挥了超强赚钱效应，从1953年追到 1991 年，奖金实际购买力才追平 1901 年的首届水平，诺贝尔奖整整花了90年的复仇时间。

1991年，诺贝尔奖达到600万瑞典克朗，这个点位才堪堪与诺贝尔奖第一次颁奖的1901年时15万瑞典克朗的实际购买力相当。（听起来有点丢脸）

此后又经历了互联网泡沫、08 金融危机、2022 大熊市等，都出现过 20‑30% 级别的回撤；诺贝尔基金会聘请了全球外部资管（贝莱德等），对基金进行现代化的平衡配置，实现长期年化 8% 左右的目标，每年支取 3‑4% 用于奖金开销。

到今天，诺贝尔奖的单项奖金一直维持在1000万克朗，成为世界上最著名的奖项之一，努力实现诺贝尔先生的遗愿：“大约等于一个大学教授20年的工资”。

根据诺贝尔基金会官网 2025 年报显示：目前基金总资产67.44 亿克朗，比起1896年的3323万瑞典克朗，有了将近200倍的增值。不过要扣掉100多年来的通货膨胀因素，实际购买力大概相当于1901年的2.5倍——注意，这是真实收益。

我们经常说“跑平通货膨胀就好”，这句话意味着你的真实收益为零——对普通人来说，真实收益为零已经很值得骄傲了，大部分人的真实收益都是负数，都是被时代割韭菜的。

——这就是二小姐学到的第三个道理，如何在漫长的岁月中跑赢通货膨胀，穿越周期性的经济危机，让资产能稳定的增值？

靠单一资产是万万不行的！无论如何都不行！必须靠资产平衡配置的模式。

太阳底下没有新鲜事

历史不会重复它的事实

但历史会重复它的规律

皇帝就是董事长

宰相就是总经理

划江而治就是中国的南北分界

皇帝和宰相的斗争就是所有权和经营权的斗争

太子的选拔就是接班人的选拔

……

诺贝尔基金会已经用3100万的真金白银在过去125年的投资历史证明了：在漫长的岁月中跑赢通货膨胀，穿越周期性的经济危机，靠国债保险银行存款这些固定收益是万万不行的！靠单一资产配置更是万万不行！

以上，就是二小姐在楼市安稳收租15年后，非要把一部分资产搬到股市的原因。

我虽然于2005年证券开户，但对炒股一窍不通，是2019年开始才重金投入的。

我把房产减仓结算出来的资金分成两部分，1000万用于归还存量房贷，800万投向股市。

我逼自己学习这个资产配置里的重要赛道，包租婆二小姐不能一辈子只会收租，诺贝尔基金会交了半个世纪的学费，才知道不能一个赛道走到黑，二小姐既然站在了巨人的肩膀上，就要习得这个经验教训。

——本文作于2021年，讲述了二小姐从楼市投身股市的初心，请您与2024年的《炒股十八罗汉》和2026年的《怎样才能拿到大结果？》配套食用，必定能精进功力。

星宿老仙，法力无边！日增月益，孳孳不息！

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原文来自微信公众号「二小姐后花园」。查看原文

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