如何抄底和逃顶？

“择时”分为两种

一种是“短线择时”，也就是判断市场情绪的恐惧贪婪指数，俗称抢反弹，但它无法判断长期趋势；

第二种是“长线择时”，也就是参考PE和PE百分位、股息率、股债收益利差、风险溢价等信息，长线建仓、减仓，但它无法判断短期趋势。

上述数据在公开市场均可免费查询，股民朋友判断大盘最近在什么点位、什么情绪下运行，不是秘密。

但准确的逃顶和抄底是不可能的，因为上述数据仅仅是一个笼统的区间，区间可以大致判断，但准确的点是很难选中的。

就好像男孩子的遗传靶身高公式=（父亲身高 + 母亲身高 + 13）÷ 2，据此计算出二小姐儿子遗传身高大约在181cm，±5cm波动。

他今天初二，身高179cm，成年后身高的精确值我是不知道的，只能说落在【176,186】都是正常。

抄底和逃顶就是把这个区间估算出来。

以二小姐为例，2023年上证指数3000点以下开始抄底（跟着国家队救市的步伐）；

抄完之后继续跌也没办法，大家都说国运破了，信心丧失殆尽；2800继续跟着国家队抄，还跌，2700咬紧牙关抄，2600我正准备抄的时候，终于反弹了，底过去了，熬出头了。

当时有人问，你为啥要在3000点开始抄底呢？等到2700不是更便宜吗？

可问题是，底部是一个区间，不是一个精确的数值。2018年上一个历史大底是2440，每轮熊市的底部会不断抬高，那么2024年新的历史大底应该是多少呢？我不晓得。

新的历史大底2635最终是被底部资金博弈出来的，无法预判出来，对于二小姐这种手握重金想上车的人来说，我能做的就是在低估值区间，分批建仓，早点上车，承受短期的回撤以避免上不了车的风险。

我16手IM股指期货的开仓点位分别是：5800开了8手，跌破5000的时候陆续加仓。虽然今天看来是大赚特赚了，但是当时承受的痛苦不堪回首。

逃顶也一样，我当时总共11手IM，从7300开始逃顶，一路卖股市一路上涨，卖到只剩4手，上探到9000点，顶终于结束了。

如果我手里的货全部卖光了股市还在上涨，就叫踏空，也就是国家队一月份的情形。当时很多韭菜嘲笑国家队踏空了。虽然今天看来国家队赢麻了，但是当时承受的痛苦也是巨大的。

所以大家都看到了，准确的逃顶和抄底是不可能的，只能说高估和低估区间是可以大致判断的，对IM股指期货来说就是【5800，7300】这个区间是比较适合持有的适中区间，区间以外抄底抄早了，逃顶也逃早了，在当时看，都需要承受相当长时间的痛苦阶段。

观察下图，是中证A500的市盈率百分位区间（中证A500更能代表大盘，我以后不用沪深300了）

绿色是抄底的好区间，极低估区域；

淡蓝色是低估区间，也能抄底；

深蓝色是适中区域，这时候买入只能说不贵，但不便宜，不操作是最合适的；

至于后面的橙色、红色区间，是高估、极高估区间，你要做的是逃顶，卖出，而不是抄底。

怎么样？是不是看起来很反人性？

1月份热热闹闹轰轰烈烈的时刻，恰恰是应该逃顶的时候，看一看多少韭菜做错方向了？

上面说的是二小姐长线看估值的择时策略，动辄以“年”来计算，不是所有人都能耐受的。

大部分人无法耐受延迟满足

有点钱就必须要花光，炒股就每天要买卖，一天不操作就憋得慌，如同普通人很难攒下第一个100万一样，这些都是人性，做不到不必苛求自己。

如果你们无法忍受长线，也有相对短线的择时策略供你参考，就是看韭圈儿APP的恐贪指数。

恐惧，极度恐惧时买入（低于10）

贪婪，极度贪婪时卖出（高于90）

这样做的胜率和利润厚度虽然比不上超长线择时，但比通常说的无脑定时定投要高得多，更比追涨杀跌要好得多。

不过大家注意，恐贪指数只能指导宽基，不能指导个股或者窄基、行业ETF都不行，我们普通人只要做宽基ETF就行了。

截止9月11日收盘，恐贪指数11，进入抄底阶段了。

恐贪指数不跟踪估值，只跟踪情绪

它由六大指标综合处理而成：

l 50ETF期权波动率，中国版的VIX恐慌指数。

俗话说：机会蕴藏在分歧中，买卖双方擦肩而过，互道傻X。

有人进场，有人离场，来回磋磨，市场就产生了波动率。

这其实是一个舶来品，源于美股里鼎鼎大名的VIX指数，它反映了美股市场预期波动性。 当市场预期股市会发生特别大的波动时，VIX指标会变得极大。这个指标在21世纪美国历史两次最大危机中，都有极高的敏感度，很好地描绘了市场的情绪。

l 两市成交量

l 股价强度，股市创新高股票个数的占比

l 股指期货年化升贴水率，反映期货市场投资者对后市的看法。

l 避险天堂，即股债收益利差，衡量短期投资者分别对股债的偏好程度。

l 杠杆水平，市场融资买入股票的情况，衡量投资者借钱炒股的热情

以上就是组成恐贪指数的六大参考因子，当然，恐贪指数涨到99不代表市场马上就会跌，恐贪为1也不代表市场会马上反弹。

指数反映的是概率，不是必然，它就像一面镜子，无情的、客观地反映着市场恐惧和贪婪的情绪，它帮你提高胜率。炒股搏杀到最后拼的就是概率，就像绿茵场上射门并非只有一次机会，只要次数多了，概率就会起作用。

2026年7月16日恐贪指数7，极度恐惧，适宜开仓。这是我7月份的原文，事后看还是挺准确的，点击原文《恐惧贪婪时刻》

二小姐最推荐股民朋友超长周期择时建仓策略，也就是我自己在用的策略，参考PE和PE百分位、股息率、股债收益利差、风险溢价等信息，在低位分批次网格建仓，在高位分批次网格减仓。

但我也理解大部分人无法耐受延迟满足，他们只想赚快钱，热衷频繁买卖，来股市捞一笔就跑。我让他们等三年再买，黄花菜都凉了。

如果你们无法忍受超长线的缓慢变富，那么我推荐你看韭圈儿的恐贪指数做短线择时操作也行。这个策略的利润厚度虽然比不上超长线择时策略，但比股民朋友的无脑定时定投要高，更比追涨杀跌要好得多。

恐惧，极度恐惧时买入（低于10）

贪婪，极度贪婪时卖出（高于90）

注意，无论是看估值，还是恐贪指数，都只能指导宽基，也就是中证A500、中证1000、深100等；这个策略不能指导个股或者行业ETF，都不行。因为个股和行业会有黑天鹅事件，而宽基不会。宽基的黑天鹅事件就是国运破了，发生概率基本没有。

希望二小姐花20年时间总结出的经验对你有启发，么么哒😘

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